十亿投资交朋友！

小猪狂奔

2021年04月01日 21:10

港股的B站今天上涨5%，心动公司大涨22.34%，这背后是一则双方联合的公告：B站战略投资了心动公司，持股接近５％。

具体来说，就是心动公司将发行2.8亿美元的可转债，同时配售新股份11.15亿港元，配售的对象就是B站和淘宝，其中B站出资9.6港元，将持有心动公司4.72%的股份，淘宝出资1.55亿元，持股0.76%。

B站就不用介绍了，没用过也听过，B站早期最核心的业务就是游戏，不管后来怎么出圈，不管管理层多么想撕掉“B站是一家游戏公司”这个标签，游戏业务始终是B站最核心的现金流业务。

心动公司也是知名的游戏公司，公司旗下的TapTap，核心定位是年轻人的游戏社区，用户与B站的重合度高，与B站在游戏业务上有一定的竞争，采取了独特的渠道0分成策略，对游戏厂商有巨大的吸引。

这里详细说一下，游戏业务是一个比较宽泛的说法，其实可以分为上游游戏开发商，中间的发行商和下游的渠道商。开发商开发游戏；渠道一般拥有巨大的用户流量，能够触达用户；而发行商就是连接开发商和渠道，进行各种游戏营销与运营等活动。

拥有流量的渠道天然就可以通过游戏发行来变现，头条系、B站等公司都是这样，很自然就做出来了游戏发行业务。

游戏渠道可以分成安卓和IOS两大阵营，IOS最优质的渠道就是苹果的应用商店，收取30%的分成。国内安卓渠道因为没有Google Play，所以是一片混战的局面，菊厂、OPPO、VIVO等手机硬件厂商组成了硬核联盟，收取50%的分成，让很多游戏开发商叫苦不迭。

而TapTap就是在这种背景下，以零渠道分成的策略，慢慢地做了起来。

B站与TapTap同样是属于安卓渠道，而且TapTap的用户与B站用户高度重合，B站战略入股心动公司，其实就是释放出了一个“大家有钱一起赚”的信号，在资本市场看来，对双方都是利好。

B站与心动公司在游戏业务上还存在一些不同，B站的游戏业务当中，基本上没有自己研发的游戏，2020年试探性地推出过一些自研游戏，没有激起任何水花。

而心动公司是有自己的标志性自研游戏的，并且接下来还将陆续推出《火炬之光：无限》、《心动小镇》、《Project A》、《代号：SSRPG》等自研游戏。这次融资有一半以上的钱都将投入游戏研发。

优质的游戏内容在这两年的游戏产业中显得愈发重要。过去游戏产业有一个理论叫做“渠道为王”，这个理论在2020年逐渐被打破，标志性的事件就是米哈游的《原神》并没有跟菊厂这一类渠道合作，在安卓渠道仅仅与B站和TapTap合作，并且取得了巨大的成功。这让很多人看到了游戏行业向“内容为王”转变的趋势。

游戏研发是一个有门槛的事，需要时间积累，要投入大量人力、资金，并且游戏始终是人做出来的，这些会做游戏的人其实是稀缺资源。

所以我们看到字节系为了加快获得优质的游戏内容，收购了沐瞳科技，就算是像企鹅这种行业老大，也投资了《黑神话：悟空》的开发商游戏科学，有些游戏就算是企鹅这样的大厂也做不出来。

B站的董事长陈睿是金山系出来的天使投资人，他很懂投资，很了解资本市场想要一家什么样的公司，赚着游戏的钱，但他不一定懂如何做游戏。心动公司的董事长黄一孟这批人是真正懂游戏的人，B站做不好自研游戏，就战略投资心动公司，既拿了游戏社区，也拿了游戏研发能力，这策略没毛病。

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半导体行业“缺芯”的事愈演愈烈，上周出了很多新闻，比如蔚来这样的知名汽车厂商都因为缺芯停产，跟小伙伴交流，他们反馈缺芯影响面很广。

刚刚，中游代工巨头台积电传出了提高驱动芯片代工价格的消息，中芯国际也表示4月1日起将全线涨价，说白了就是需求太火爆，行业的产能十分紧缺，提价都有人抢着要，它们有提价的资本。

行业内的人士中也流传这样一个观点：在芯片荒的行业背景下，能拿到相关芯片产品的电子公司，是受到半导体产业认可的公司。

随着半导体公司的年报陆续公布，我们可以在公告中重点关注相关的存货与产品价格变动情况，老美认证真科技，芯片认证真电子。

最近市场对工程机械的关注比较多，尤其是三一，来问的小伙伴不少。

工程机械本身是一个周期性很强的行业，一方面工程机械的需求很多都取决于下游的基建投资和房地产投资，另一方面，工程机械的使用寿命多在8年到12年之间，工程机械的周期性也就跟着这两个特性走。

在我国的工程机械销量中，挖掘机占比最高，同时由于开工顺序的影响，挖掘机是前周期产品，所以大家现在最关注的就是挖掘机处在周期中的哪个位置。

上一波挖掘机销量的变化从2004年开始，到2011年达到最高峰，然后一路下滑，2015年销量跌到了谷底，走完了一个大约十年的周期。而从2015年起来，到2020年，已经走过了六年的上升期。

华西证券做了一个测算，挖掘机的更新需求在2020年已经达到了最高，后面几年将是持续下滑的走势。

并且我们能看到，从周期低点起来的时候，挖掘机销量以更新需求为主，这背后的逻辑是，形势不好的时候，大家不愿主动购买新设备。经济情况改善之后，更新需求的占比就有下滑， 最近三年更新需求占比相对稳定，而更新需求已经在2020年见顶了。

除了更新需求以外，挖掘机的新增需求还来自于两部分，一是国内的基建与房地产等行业需求，二是海外的出口需求。现在的挖掘机公司要么在国内缩量市场搏杀，要么打开海外新市场空间。

工程机械大周期是很明显的，在机构票情绪氛围被破坏的情况下，趋势被破坏的机械股都要注意些，公司分化会越来越大。