基金人已亏到毫无波澜？最惨单日大跌超8% 已有基金13天巨亏近30%

福州佬

2021年03月09日 06:54:58

导读：
　　基金人已亏到毫无波澜？最惨单日大跌超8%，已有基金13天巨亏近30%
　　基金抱团股再度遭重挫！基金赎回潮来临？基金公司渠道人士回应

　　基金人已亏到毫无波澜？最惨单日大跌超8%，已有基金13天巨亏近30%！
　　8日晚间，基民们拿起手机，查看今天的基金跌幅。原本以为会是一笔额外收入，没想到成了最大的支出。

　　万万没想到，“三八节”打折大酬宾，深成指正好下跌3.8%。沪指则下跌81点，被“韭菜”们吐槽为“韭韭八十一难”。



　　顶流基金经理8日净值下挫
　　8日晚间，基金净值更新，几大明星的基金净值跌幅较大，实际净值与估算净值没有太大误差，目测在这几天的暴跌中，属于“死扛型”。

　　如张坤、刘彦春、葛兰等管理基金净值出现一定下挫。



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　　而8日最惨是一只全仓军工股的基金，跌幅超过8%，前10大重仓股最少的跌幅近8%，最多的下跌已经超14%。



　　也有一些明星基金经理管理基金近期表现比较抗跌。




　　百亿级基金净值大幅回撤
　　基金人已亏到毫无波澜
　　三八节，女士们放假，股市没了半边天，A股三大指数集体收跌，其中沪指下跌2.30%，收报3421.41点；深证成指下跌3.81%，收报13863.81点；创业板指下跌4.98%，收报2728.84点。盘面上，基金抱团资产再度全线杀跌。

　　基金君统计了一下牛年春节回来，已经有基金跌幅接近30%。



　　而百亿级基金也有不少回撤超过20%。



　　有基金公司表示。“若指数进一步调整，基金净值的回撤有可能引发基民的连锁赎回，并对机构重仓行业(如消费、医药和科技)造成额外的资金面风险。”

　　不过据每·日·经·济·新·闻报道称，“当下赎回的主要是一些新基民，承受不住波动就退出了。有经验的老基民多半应该会选择趴下，因为从过往的历史来看，后面会创出新高的。”

　　8日晚上，基金又上了热搜。

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　　基民们纷纷创作段子，以苦作乐。






　
  　后市怎么看？

　　多数机构认为，市场近期回调，主要是10年期美债攀升，对高估值权益资产形成重压。

　　诺安基金表示，近期市场调整由海外长端利率攀升、商品价格波动等多方面因素叠加带来，而非源于基本面的变化。上周美联储主席鲍威尔最新讲话没有试图遏制长期利率的上升态势，市场上对美债到期收益率上涨行程一直预期，在叠加通胀预期上升，全球权益资产价格承压，避险情绪蔓延。

　　国投瑞银基金也表示，市场对于10年期美债继续攀升从而对高估值权益资产形成重压的一致性预期继续强化。今日，A股和港股市场继续大幅波动。

　　中欧基金则指出，在估值偏高等背景下，市场本身具有较大的脆弱性。其分析，沪深300当前静态16.2倍的PE仍高于过去五年均值(12.9倍)，同时申万一级行业的估值离散度也处于2015-2016年水平。在估值偏高且行业间估值差异仍较大的背景下，市场本身具有较大的脆弱性；偏散户化的开放式基金持有人结构，容易对市场资金面产生较大影响。较专业机构相比，个人投资者的情绪因素表现更强，或加大了基金申购赎回的频率，这也在一定程度上助涨了近期机构重仓股的调整幅度。

　　平安基金也表示，实际利率快速上行成为打破极致交易趋势的催化剂。平安基金认为，A股已经步入“慢涨三部曲”中的平静期，市场有底有压。市场风格的转变有两方面因素，一是此前蓝筹白马风格演绎较为极致，近期实际利率快速上行成为了打破极致交易趋势的催化剂，给市场稍微降了降温；二是与此同时，经济复苏形成了共识，顺周期板块的盈利明显受益，而且估值和股价都相对低位，强劲的基本面和合适的性价比使得这类资产接棒蓝筹，成为投资者新的共识。

　　不过，平安基金指出，此前在资金推动下，优质的蓝筹白马上涨太急，市场调整属于正常现象。

　　东方港湾董事长但斌则在微博指出，A股基本面没有特别的变化，只是涨多了。“这次调整与2015年及2018年的情况应该不一样，基本面没有特别的变化，只是涨多了，部分企业高估，这两年机构赚钱太多，顺势调整一下而已……过去两个牛年都是大年，这个牛年也许先低后高，牛年结束时应该也不错！”




　　在市场调整之下，不少基金投资者对后市担忧升温，不知道应该如何布局基金，基金君近期采访多位人士，提醒投资者需要冷静，进行长期投资、价值投资。

　　据上海证券分析师李颖表示，这次市场震荡，正好是投资者检验自己实际风险偏好的最好时机。过去连续两年基金回报突出，让许多不了解基金的投资对基金收益率产生了“一厢情愿”的预期。

　　通过这次市场震荡，正好投资者可以重新审视：一是基金现在这样的损失风险，我是否能忍受；二是我现在投入基金的这笔资金金额，产生的损失金额，是否影响我的生活；三是基金现在出现损失的原因，我是否愿意能理解、是否愿意去了解？如果答案是肯定的，投资者可以考虑继续观察、了解和布局，如果答案是否定的，投资者可能需要重新调整自己的投资，赎回换成风险等级更适合的产品，或者调整投入的金额水平，都是值得考虑的举措。

　　盈米基金研究院院长杨媛春就表示，这个时点如何操作？从两个角度来提出自己的建议：
　　一是2021年股票型基金需整体降低收益预期。2021年去看股票资产的话，有两个负面因素，一个是货币政策偏中性，一个是整体估值较高，叠加已经连续两年的高收益之后，2021年股票型基金的整体收益大概率会走低，波动会增大。当然，随着经济的复苏和上市公司的盈利的回升，我们对2021年整体权益资产的表现并不是特别悲观。

　　二是建议个人投资者再在这个时点回想两个问题：第一个问题是：是否是用了合适的资金去投资股票型基金，股票型基金的特征就是高收益和高波动同在，因此投资股票型基金的资金应该是相对长期的资金，比如三年甚至更长的资金。第二个问题是：现在的权益整体仓位是否是和自己目前的状态或者风险承受能力匹配的？如果整体是匹配的，而且在当初选择基金经理和品种时是经过慎重考虑的，那么跌下来后，整体资产更便宜了，赎回是并不明智的选择。反之，则应该是相反操作了。

　　博时基金曾表示，目前市场整体估值处于偏高位水平，基金重仓股估值处于历史高位且收益丰厚，行情波动加大。未来战略布局的逻辑要分清楚短期的投机与长期的投资的不同，要明确趋势与节奏的决定因素是不一样的。特别是要深入分析和研究事件冲击是短期的噪声，还是长期的足以改变趋势的冲击。

　　正确的投资基金的理念其实是长期投资，并不试图在市场中抄底，而是希望通过基金经理持续选择基本面好的股票，从而长期获得超额收益。从过去看，我们持有偏股型基金，坚持持有3-4年获得较好的盈利体验可能性更大。在持有过程中，如果遇到市场明显过热、基金业绩长期不及预期或是基金有重大变更这三种情况，我们可以考虑提前进行赎回。

　　确实，对于投资者来说，一方面要对今年投资的难度有充分的认识，对于市场波动有充分的预期，不要追涨杀跌，在震荡市中磨损本金；一方面要对于中国核心资产的长期向上趋势抱有信心，基金长期持有有望获得较为稳定的长期回报，但资产市场波动必然会带来收益率曲线的波动，而非线性增长，对于基金投资的短期风险投资者要充分了解，不要盲目跟风。(中国基金报 泰勒)

福州佬

基金抱团股再度遭重挫！基金赎回潮来临？基金公司渠道人士回应
　　早上的微信朋友圈还被各类女神蜂拥填充，下午画风突变，哀嚎声一片！

　　3月8日，A股基金抱团股再次重挫。贵州茅台跌破2000元/股的关口，亿纬锂能、泸州老窖、山西汾酒等公募基金重仓股跌幅达10%。牛年以来13个交易日，通策医疗的股价跌幅更是超过44%，接近腰斩。上证指数今日跌幅为2.3%，创业板指数下跌更是近5%。

　　A股的快速下跌，让风光无限的公募基金的净值也是急速回调，净值回撤过10%的基金比比皆是。由此也引起了市场的担忧，基金重仓股的接连下挫，也开启了市场对基金赎回预期的不断增强：如此大幅下跌有可能引发基金赎回—抛售—再恐慌赎回—再无奈抛售套现的恶性循环，进而引发“踩踏式”挤兑。

　　基金的赎回潮真的会来临吗？公开数据显示，牛年13个交易日以来，公募ETF阵营中，有近一半的基金份还在不断增长。

　　女神节基金抱团股打折最狠
　　女神节打折最狠地方在哪？不是各大互联网平台，而是股市。

　　军工板块大跌，白酒、新能源车、光伏都在疯狂出货。采掘服务、碳中和、化工等几个小板块加蓝筹则是逆势飘红。上证指数今日跌幅为2.3%，创业板指数下跌更是近5%。

　　与此同时，今日传播最为广泛的则是频繁登上热搜的千亿基金经理张坤和其管理的易方达中小盘基金。根据该基金去年四季度末的前十大重仓股，泸州老窖和美年健康跌停，通策医疗跌幅为9.21%，洋河股份和五粮液跌幅超过7%。唯一上涨的两只股票是宇通客车和天坛生物，涨幅分别为0.3%和0.17%。

　　事实上，3月8日，打折最狠的的确是基金抱团的重仓股。

　　以公募基金“漂亮50”为例，统计显示，截至2020年12月31日，公募基金持有的前五十大重仓股中，3月8日，仅有中国平安和京东方A两只个股上涨，涨幅均在0.6%左右。亿纬锂能、泸州老窖、山西汾酒和隆基股份的当日跌幅达到了10%。爱尔眼科、通策医疗等个股跌幅超过9%，25只抱团股跌幅超过5%。

　　若将时间拉长为牛年以来的13个交易日，25只个股的跌幅超过20%，药明康德、亿纬锂能等9只个股的同期跌幅为30%至40%。最高的通策医疗的同期跌幅达到了44.85%，股价从前期的392.57元/股的最高点一路向下奔至目前的214元/股。




　　赎回潮暂未出现
　　年后基金重仓股接连下挫，也引发了市场的担忧：如此大幅下跌有可能引发基金赎回—抛售—再恐慌赎回—再无奈抛售套现的恶性循环，进而引发“踩踏式”挤兑。

　　公募基金的赎回潮来临了吗？
　　“赎回潮还没有吧，当下赎回的主要是一些新基民，承受不住波动就退出了。有经验的老基民多半应该会选择趴下，因为从过往的历史来看，后面会创出新高的。”某基金公司人士表示。

　　某大型基金公司渠道人士也表示：“赎回肯定有，但是赎回潮还不至于。今年进来新基民，或去年四季度进来的部分新基民，持有的基金已有浮亏。通常出现了浮亏，基民往往会在面值附近选择赎回，那个时候基金经理的压力会比较大。当然，若后面A股持续快速下行，基民选择割肉止损的可能性也会大幅提高。”

　　中信证券研究指出，公募产品收益率中位数已从春节前的高点10.7%回落至0，其前100大重仓股的收益率也从18.3%回落至-1.6%。中信证券认为，公募产品出现赎回潮的可能性很低。一方面，渠道调研显示，存量产品并没有发生明显的赎回潮。在市场快速下行阶段，投资者往往不会立刻止损退场，而是保持观望等待市场止跌回升，产品净值修复到一定程度时，才会逐渐启动赎回。另一方面，结构上代表性的机构重仓板块的估值已明显回落。

　　海通证券发文称，指数的调整幅度超出了市场预期，目前处于寻底阶段。今天市场长阴破位，究其原因，还是市场内部抱团股连续杀跌。正是权重股的下跌不止，导致了指数的下跌不止。上周复盘中讲过，市场下跌的链条传导是权重—指数—市场，源头在于核心资产等权重股，所以需要这些核心资产权重先止跌，市场才能够止跌。目前来看，权重和指数都已经明显超跌，但是核心资产持续大跌，导致基金净值大幅回撤，引起部分基民短期赎回，基金经理被迫减仓应对赎回，从而引发权重股进一步下跌，从而形成了负循环。如何打破这个负循环还是在于权重股的止跌，指数的止跌反弹，赚钱效应恢复，投资者信心恢复。

　　“我欲清仓归去，又恐迅速反弹，踏空不胜寒！月有阴晴圆缺、股有横盘涨跌，此事神难全。但愿牛长久，你我共赚钱！”这种纠结于走还是留的段子，也许就是当下不少基民内心最真实的写照。

　　近五成ETF份额上涨
　　值得注意的是，当市场还热烈讨论公募基金可能面临的赎回潮之时，公开数据却显示出有近一半的ETF基金，在牛年以来份额还在持续上涨。

　　来自Wind数据显示，截至3月5日，两市场共有425只ETF基金，剔除年后成立的新品，共有408只基金。数据进一步显示，自2月18日至3月5日，共有197只ETF份额上涨，占比48.2%，比例接近一半，41只ETF份额保持不变，另有170只ETF份额小幅下跌。

　　单只ETF数量上看，银华交易货币A、华宝现金添益A和建信现金添益H位列同期份额增长的前三位，均为货币市场基金，分别增长了239.15亿份、147.99亿份和37亿份。紧随其后的华安创业板50ETF、华夏上证科创板50ETF和华泰柏瑞中证光伏产业ETF份额分别增长了36.34亿份、29.35亿份和17.2亿份，其份额也都在此期间突破百亿份，分别达到了111.06亿份、126.94亿份和102.88亿份。华夏中证细分食品饮料产业主题ETF、易方达创业板ETF在内的总计11只ETF份额增长超过10亿份。而在ETF份额缩水排行榜上，最高的南方中证全指房地产ETF份额同期也只是从31.37亿份缩水至24.75亿份，缩水份额也仅仅只有6.625亿份。而份额缩减超过5亿份的也只有易方达恒生H股ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证银行ETF等4只ETF。

　　“目前申购ETF的对象有散户也有机构，各家情况也不相同。”，某基金公司人士表示。(每日经济新闻　李娜)