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重磅!阿里放大招 联手全球巨头杀入这一大市场!4000亿A股龙头慌了?

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發表於 2020-10-6 10:49:50 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
 刚以3.85亿战投众信旅游没多久,阿里又出手了!这次,他瞄准的是中国免税市场这块超级大蛋糕。

  10月5日,据媒体报道,阿里巴巴将与全球最大的免税零售商Dufry AG组建中国合资公司,发展中国的旅游零售业务,同时阿里巴巴亦将战略入股Dufry,计划持有Dufry不超过9.99%的股份。


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  10月5日, 阿里巴巴港股涨2.32%,报收282港元/股,最新市值突破6万亿港元。晚间美股开盘,阿里巴巴美股小幅盘整,截至发稿,微涨0.04%,现报288.29美元/股。

  阿里拟战略入股Dufry 并组建中国合资公司
  根据全球最大免税零售商Dufry公司本周一(10月5日)发布的新闻稿显示,阿里巴巴拟战略入股Dufry,双方将在中国成立一家合资公司,阿里巴巴和Dufry分别持有51%和49%股份。

  在此次获得阿里巴巴的注资承诺后,Dufry决定向股东会提议增发2500万股股份,用于解决此前收购竞争对手哈德逊公司(Hudson Ltd)的余款及公司一般运营款项,包括与阿里巴巴在中国扩大运营所需资金。

  据悉,这些增发股份首先向公司现有股东配售,未被认购部分向安宏资本和阿里巴巴发售。阿里巴巴将以与安宏资本同等的认购价格,认购不超过Dufry扩大后股本的9.9%股份,投资额不超过2.5亿瑞朗。

  Dufry集团首席执行官(CEO)Julian Diaz表示,“此次合作,阿里巴巴将引入Dufry在中国已建立的网络和数字能力,其将为合资企业贡献其在中国现有的旅游零售业务,并将以其供应链和强大的运营技能为合资企业提供支持,推动亚洲和全球中国客户的增长。”

  受利好消息影响,10月5日Dufry公司股价跳空高开,截至发稿,Dufry股价涨超17%,报33瑞朗/股。

  此前,全球知名私募股权投资公司安宏资本(Advent International)已承诺按每股28.50瑞朗价格,认购Dufry增发股份,投资额4.15亿瑞朗。若Dufry的这轮融资额超过5亿瑞朗,安宏资本的投资额还可上升至4.55亿瑞朗。

  Dufry是全球最大的免税零售商,总部位于瑞士,拥有近36000名员工,在全球65多个国家和地区开展业务。过去六年,Dufry的销售额都是排名第一。而今年,因为疫情冲击,Dufry业绩下滑排名降至第二。

  自2008年开始,Dufry在中国经营旅游零售业务,目前在上海机场、成都机场,以及香港和澳门均有零售网点。Dufry主要业务为全球主要机场的免税店业务,目前第一大市场是欧州和非洲市场,占44%份额;北美市场第二,占22%份额;亚洲和中东市场仅列第四,约占14%。

  阿里或成国内免税市场“搅局者”?
  一位业内人士向基金君指出,既然阿里能够在政策上获得允许,和全球最大的免税零售商Dufry AG组建中国合资公司,发展中国的旅游零售业务,那么就意味着原先相对垄断的国内免税市场将迎来有力竞争。而且,从电商到个金、支付行业等历史经验看,阿里触角伸向哪个领域,就可能打破这个领域原先的格局。这次阿里进军旅游零售,可能成为国内免税市场“搅局者”,阿里的大数据优势,有可能会对中国中免原先一家独大格局产生不小的冲击。

  从国内免税市场竞争格局来看,中国中免是目前最大的免税龙头,中免已经先后中标中国香港机场烟酒段、首都机场、白云机场、澳门机场、上海机场免税以及国内其他机场口岸免税店,意味着中国免税行业在供给侧整合,从而呈现出中免系一家独大的格局,公司拥有着超过80%的国内免税市场份额。目前市场上的八张免税牌照中,中旅中免实际拥有了其中四张,且都含金量十足(出入境免税牌照、海南离岛免税牌照、离境外国人市内免税店牌照)。

  而Dufry一直以来卫冕全球第一大旅游零售商。2019全球排名前3的旅游零售商分别为Dufry、乐天和新罗,中国中免排名第4位,拉加代尔排名第5 位,与2018年排名持平。由于海南离岛免税政策的开放及疫情影响海外免税市场,穆迪报告预计,中国中免或将逐角2020年旅游零售商冠军。

  而此次,阿里借Dufry这股“东风”,与之合作成立中国公司,和中国免税市场广阔前景息息相关。

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  根据摩根士丹利此前预测,中国免税市场规模到2025年有望增长一倍以上。

  中信证券研究认为,短期而言,新冠疫情将加速“境外消费”境内化,推动免税、酒店等行业盈利快速修复。每年中国居民在旅游服务存在大量逆差,具有一定消费能力的居民在国外购买大量外国商品。受疫情客观条件限制的影响,预计“境外消费”境内化将成为未来新的趋势。境外消费中,占比最高的是购物消费(60%),其次是景区游览(25%)和娱乐消费(10%)。国内疫情稳定后,免税店等渠道需求已开始集中释放。

  兴业证券报告指出,2019年全球个人奢侈品规模约2810亿欧元,当年中国人奢侈品消费达983.5亿欧元,占比35%,内地奢侈品消费额仅占全球的11%,但从趋势来看内地渗透率已经在不断提升。

  贝恩咨询预计,2025年中国奢侈品内地消费将提高至奢侈品消费的50%。在中国居民消费回流的过程中,免税店因其产品结构,以及相对于传统零售渠道的价格优势对游客的吸引力,将承担起吸引国人海外消费回流的重任,免税市场规模有望进一步扩大。

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  近日《海南省促消费七条措施》出台,措施指出,2020年下半年在三亚新开设3家免税店。

  业内人士认为,在此背景下,阿里和DUFRY共建合资企业,将为后者带来更多市场机会,包括线上业务。此外,阿里巴巴近年来也在不断扩展海外零售业务,入股全球最大免税零售商也能为其增加竞争力。

  国内外免税市场“冰火两重天”
  如今国内外免税市场可谓冰火两重天。

  2020年半年报显示,受疫情冲击,Dufry上半年收入暴跌至15.87亿瑞士法郎(约17.34亿美元),下滑高达62%,全球排名也降到第二。而过去6年,Dufry一直稳坐全球旅游零售商排名之首。

  2017年4月末,中国海航集团收购Dufry公司约17%股份,当时接盘价几近Dufry股价峰值。不过,股价自2017年5月中创下逾170瑞朗的纪录新高之后便开始下滑。加上今年疫情冲击,全球航运贸易一度停滞,Dufry股价也一落千丈,年跌幅超64%。

  此外,全球2019年旅游零售商排名前五Dufry、乐天、新罗、中免、拉加代尔,在2020年二季度,分别实现旅游零售收入4、12、1亿元,分别同比下滑98%、87%、96%。

  在国内,随着国内疫情的恢复,七月以来,海南免税店生意火爆。中国国内的免税零售规模急剧膨胀,消费回流趋势明显。财报显示,2020上半年中免实现营业收入193.09亿元,实现归母净利润9.31亿元。海南省离岛免税品零售额85.72亿元,增长30.7%;7-8月海南离岛免税销售额达55.8亿元,增长222%。

  业内人士认为,按照这一趋势,中国中免今年将有望取代Dufry,成为全球最大的免税零售商。

  今年以来,中国中免股价已经暴涨超151%。
  .中.国.基.金.报


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