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猜瓜子的骗子:论如何快速地亏成穷光蛋

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發表於 2018-11-26 20:32:57 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
今天领红包了吗?
如果缺乏一个客观的参照,对个体而言,理性和感性的界限会极其模糊,因为大家玩惯了猜瓜子的把戏,既喜欢拿他来愚弄别人,更喜欢那他来安慰自己。

  搬石头的大海
  每次长假回家,我都会开车到海边溜达一圈。夏日的海边是热闹的,有玩闹嬉戏的孩子,撒欢奔跑的金毛,也有忙忙碌碌的寄居蟹;冬天的海边则是萧瑟的,不是沙滩,就是石头。

  然而,海边有一股神奇的力量,即便是石头,也摆得整整齐齐——大的靠近陆地,小的靠近海水。这种奇妙的景象不禁会让人感慨,沧海可真寂寞啊,天天搬石头玩。每次我都按捺不住冲动,非要扔几块大石头下去,帮帮它。忙碌的过程中,我忍不住地去想,为什么不是大石头靠近海水,小的靠近陆地?

  想着想着,就开始骂自己——因为我这种想跟它对着干的“沙子”太少了。大海能无时不刻地搬,我也就是一时兴起罢了。

  筛选的力量
  大海,让我再一次感受到了自然筛选的力量,这种力量无时不刻,不知疲倦。人类从中受益良多,一方面,人类就是依靠累积筛选的力量诞生的;另一方面,我们从大自然身上学会了筛选。

  其中,最形象的例子就是筛子,制作一面孔洞大小一致的铁丝网,往上浇沙子和石块,比孔洞大的留在上面,比孔洞小的留在下面。抽象一点的例子就是考试,嗯,无处不在、无孔不入、伴随每个人一生的形形色色的考试,据说现在小朋友上幼儿园,要考试家长,不知道未来进养老院用不用考试。

  筛选无处不在,每时每刻都有股力量想要把我们扫进垃圾堆了,目的是把资源留给那些它看着顺眼的个体。在这样一个被冥冥之力操纵的世界里,我们无奈的发现,想要做得好很难,但作死特别容易。

  如何花式作死
  初入股市,我也有过一些蠢萌的想法,股市的涨跌是随机的、杂乱无章的,像掷硬币一样。后来自己亲身经历了一些事情,也听了一些身边人的故事,这些经历让我隐隐约约感受到,股市也没能摆脱那种冥冥之力,他也不是对称的,作死比赚钱容易多了。

  为了深切地感受这种不对称性,我想了一个办法:弄一个虚拟账户,然后,通过买卖股票,快速地把里面的钱亏光。

  乍一听,在掷硬币的世界里,这个任务很难,但在实际世界里并不是。感谢乐视网和长生生物,我只要在一字跌停板的时候买入,开板的时候卖出,想怎么亏,就怎么亏。于是,我们找到了一种筛选策略:找一字跌停板的票买入,然后,等开板的时候卖出。唉,作死还是容易啊。

  这个办法有点太蠢了,像自杀一样,于是,我想找一个看起来“道德高尚”的亏钱策略。我还真找到了一个,就是去买业绩不达预期,戴维斯双杀的票,坏消息到来之后,一般会有一次大跌,就在那次大跌中买入,然后,等开始大涨的时候卖出。感谢老板电器,感谢东阿阿胶,感谢万华化学和歌尔股份,我又快速地把钱亏了出去,但节操妥妥地保住了——价值投资,长期持有。

  那么,还有没有更“聪明”一点的亏钱办法呢?有的,今年是熊市,作死更容易一些。譬如,在指数大涨期间,买入不怎么涨甚至有些跌的票,只要这个票跌就别卖,涨得时候卖掉。尽管这个办法较前面那两个办法有点墨迹,但是,亏钱的速度绝对超过大家的想象。

  这样子玩爆了几个虚拟账户之后,我突然发现,大家的路子都走岔了——从开始炒股,脑子里装的都是赚大钱,没有拿几个虚拟账户花式作死一下,把脑子当中那些不切实际的想法排除掉。

  在陌生的海域航行,知道礁石在哪里显然更重要。

  ——土狗按
  不对称的根源
  那么,真的不存在稳定的赚钱的方法么?存在,但要花代价,一种代价就是时间,买一年期的理财,等一年稳稳的正收益。

  其实还有一种代价,就是交易成本极高,高到买不着。买不着又是什么意思?我找到了一个永远上涨的指数——打板指数(wind这么叫,不同软件叫法不同)。这个指数很奇葩,它是以前一天涨停的股票为样板,拿他们的自由流通市值为权重,计算他们当日价格的加权平均涨幅。这个指数的总体趋势就是永远上涨。

  但是,这个指数看得见摸不着,因为这个指数的成分股前一天都封涨停了,涨停板的票很难买到。

  一个指数之所以能永远上涨是因为,它买不到。

  ——土狗按
  于是,我们找到了两个有意思的极端:涨跌和跌停。它们背后的逻辑更加耐人寻味——买东西的行为把价格太高使它更难买到,卖东西的行为把价格砸低使它更难卖出。

  如果我们认为能赚钱的唯一筛选策略就是:低价买入,高价卖出,那么,这种策略是一定无法奏效的。在好消息确认之后,有无数的人买入,根本买不到;反之,有无数的人卖出,根本卖不掉。

  综上所述,我们发现了一种根源上的不对称:赚钱策略需要仰仗比别人领先一步的信息,但作死策略不必,涨停卖出很容易,跌停买入也很容易。

  人性:猜瓜子的骗子
  即便人们能够找到一个赚钱的筛选策略,也未必能判断清楚这个策略是坑自己的还是帮助自己的,更无法很好地执行这个策略。因为我们太执着于某些似是而非的观念,太宠溺自己的人性,以致于我们经常来调整自己的筛选方法,削足适履。

  这不禁让我想起了一个骗子把戏:猜瓜子。骗子拿一个小碗儿,碗壁上烙着一颗假瓜子,手里拿着两颗真的,让你猜有几颗瓜子。你猜两颗,他就把瓜子扔到碗里,你看看——有三颗;你猜三颗,他就把瓜子倒到手里,你瞅瞅——有两颗。所以,骗子想让你猜对你就猜对,想让你猜错你就猜错。

  其实,我们内心都住着一个小骗子,它的名字叫人性,他想让你追一只票的时候就告诉你:趋势投资,顺势而为;他不想让你卖一只票的时候就告诉你:价值投资,长期持有。

  他说的都对,就像一个油腻腻的老男人,需要你来的时候,跟你谈爱情;不让你来的时候,跟你谈他的家庭责任——切换得极其顺畅。

  所以,对人类而言,理性和感性的界限极其模糊,因为大家玩惯了猜瓜子的把戏,既喜欢拿他来愚弄别人,更喜欢那他来安慰自己。我想所有的人都会认为自己道德上毫无瑕疵——都是圣人,只要身段足够灵活,
  当需要别人付出时,他是豪情万丈的左派,谈理想;当别人索要报酬时,他是油腻腻的右派,谈市场规则。

  ——土狗按
  利己主义和完美主义一起,把我们逼成了两面派。或许,这种墙头草的做事风格已经渗透到我们生活的方方面面,所以,无论理性也好,感性也罢,背后都是人性。

  结束语
  我们从大自然那里学会了筛选,但不见得真的学会了这种筛选,因为我们总是不情愿把自己当成被筛选的对象。最终的结果就是,一方面,我们忽视了金融市场中至关重要的筛选力量;另一方面,我们自己的筛选方法漏洞百出,要么把自己往死里坑,要么筛选对象不存在,要么执行不到位。

  我们都有一种错觉,偏好整整齐齐,偏好一致预期,偏好众人背后的安全感,但是,这种非随机现象背后的决定力量不必然有利于投资,往往是有害的——毕竟现实是牛短熊长。

  所以,在金融投资领域,相较于井然有序和昂贵的确定性,杂乱无章才是好的——水至清则无鱼。

  掷硬币也比猜瓜子好啊。

  本文作者:沧海一土狗,华尔街见闻专栏作者
  .华.尔.街.见.闻
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