私募冠军罗伟广也“栽”了？是市场的风变了，还是他选错了路？

月光公主

　曾经赫赫有名的新价值掌门人、私募明星罗伟广也出“债务状况”了！
　　5月11日晚间，金刚玻璃(300093)披露，公司实际控制人罗伟广所持公司股份被司法冻结和轮候冻结。

　　公告称，罗伟广所持有的公司股份被司法冻结系其个人债务纠纷所致，与公司无关，但其冻结股份若被司法处置，可能导致公司实际控制权发生变更。

　　据披露，截至目前，罗伟广持有金刚玻璃2428.71万股，占公司总股本的11.24%，其股份被司法冻结后处于冻结状态的股份数为2128.71万股，占其持有公司股份总数的87.65%。按最新收盘价算，涉及市值约1.9亿元。

　　曾经被万众追捧的投资明星，一朝却被讨债者诉诸法庭，罗伟广和他的新价值，近年来究竟遭遇了什么？

　　去年下半年，罗伟广还对媒体说，目前是价值投资者的春天，这个趋势起码可以持续三五年，投资者一定要转变思路，不能犯根本性的方向错误。

　　罗伟广犯的是方向性错误吗？

　　“对不起，二级市场不买单了！”

　　尽管有多方面的原因，但在金刚玻璃重组一事上的折戟，无疑是罗伟广近年来遇到的最大挫折。

　　简单回顾，2015年下半年至2016年年初，罗伟广耗资超过5亿元受让金刚玻璃11.24%的股份，成为第一大股东和实际控制人。期间，金刚玻璃发布重组方案，拟收购OMG100%的股权，罗伟广是标的资产的主要股东之一。

　　这是一个典型的“一、二级市场联动”案例。在一次公开演讲中，罗伟广甚至毫不避讳地说出了其间的逻辑，那就是“一级市场请客、二级市场买单”。坦白说，这种打法市场上确有成功操作的案例，但如此明目张胆地讲出来，罗伟广应是第一人。

　　罗伟广和OMG也确实是这种逻辑的践行者。

　　据披露，OMG2013年才成立，但从2015年8月罗伟广入股到11月重组预案出台，三个多月时间估值从不到1亿元涨到30亿元。更多详情见上证报2015年12月8日《拟购标的估值1年暴涨30倍金刚玻璃重组玩转业绩对赌》的报道。

　　如此玩法最终未能获得监管部门的认可。2016年8月，证监会重组委否决了该次交易，原因是“标的公司盈利预测可实现性及评估参数预测合理性披露不充分”。此后，金刚玻璃曾尝试修改方案，但最终于今年3月宣布撤回申请文件，正式终止了此次重组。

　　重组失败也让罗伟广损失惨重。

　　简单推算，罗伟广买入金刚玻璃的成本在20元上方，目前公司股价9.13元，亏损超过50%，损失在3亿元左右。今年2月，金刚玻璃曾披露罗伟广质押的公司股份已低于警戒线，此后罗伟广通过提前还款的方式解除了平仓风险。

　　除了金刚玻璃之外，罗伟广和他的新价值投资还曾举牌了天兴仪表(000710)、科恒股份(300340)、大东海A、科斯伍德(300192)等公司，并现身在金宇车城(000803)、天广消防(002509)等多家公司的前十大股东榜中。

　　罗伟广也曾回应，举牌是希望合理合法帮助公司重组，使公司做得更好，思路一如其此前讲的“一二级联动”。

　　然而，监管环境的变化让这条路已很难走通。2016年6月，被市场称为“最严借壳新规”征求意见稿发布，随着监管趋严并购重组大幅降温，两级市场的联动也就此成为故事。

　　“一级市场请客，二级市场买单，这是一个相当漂亮的故事，一旦做成了，收益肯定高，但风险在于，这个事有可能做不成。”有市场人士评价，罗伟广自认为找到了一条赚钱的路，但没有注意到监管等外界环境的变化，“对不起，二级市场不是用来买单的！”

　　“很遗憾，市场风格变了！”

　　作为曾经在二级市场被“封神”的人物之一，罗伟广的投资能力一度受到广泛的追捧。

　　名牌大学经济学毕业、学生时代即投身市场、知名券商工作多年且业绩不俗战绩，罗伟广的招牌足够亮。

　　2009年，罗伟广旗下的新价值2期当年盈利190%，他也凭此登上了私募冠军的宝座。2010年，在登上私募冠军的次年，他旗下新价值的规模爆发式增长。

　　然而，和其他“股神”一样，罗伟广的神奇也是昙花一现。

　　2011年和2012年，随着市场的调整，罗伟广旗下基金产品的净值也是大幅下滑，甚至出现“崩溃”。

　　最严重的时候，信托公司对客户发出邮件，建议客户赎回新价值的产品。罗伟广事后曾辩解，自己当时做的唯一事情，就是卖股票。

　　有接近罗伟广的市场人士介绍，罗的投资逻辑相对独特，也相对激进，“不激进的话，他能做到4年度冠军？”

　　据了解，罗伟广热衷于挖掘成长股。有一次在接受媒体采访时，罗伟广就公开表示，自己是做成长股小市值的，对于茅台(600519)等市场公认的价值类股票，他直言“我宁愿在看好的股票里长期守株待兔，也不要买一些大蓝筹，这不是我的风格。”

　　遗憾的是，过去两年的A股市场，显然也不适合罗氏风格。

　　罗伟广旗下产品的业绩也普遍不佳。据上证报资讯统计，罗伟广旗下的25只产品，2017年度虽然多数实现了盈利，但净值增长普遍不多，盈利最好的产品净值增长了20.33%，也有个别产品亏损超过10%。今年以来的情况更是糟糕，25只产品仅有一只实现盈利，有24只产品的净值出现下滑，且下滑幅度普遍在30%左右。

　　另据查询，新价值目前在上市公司股东榜中也罕有露脸。

　　据上证报资讯查询，至今年一季度末，除了新价值卓泰2号基金持有金刚玻璃91万股外，新价值投资仅在四通股份(603838)的股东榜中现身，新价值成长一期、新价值4号集合信托和新价值2期等三个产品，分别持有四通股份105万股、63万股和50万股，合计占公司流通股本的2.25%，占公司总股本的0.81%。此外，占公司总股本的0.42%。

　　 新价值旗下产品净值和盈利情况新价值旗下产品净值和盈利情况
　　当然，罗氏的债务状况究竟有多严重，他究竟能否东山再起。均存在不确定性。在去杠杆、防风险大背景下，激进者稍不小心，就会翻船，这种爆雷，已经在诸多资本大佬身上惊现了。

　　这让人想起了卡洛斯的一句名言：一个无知少年，以为自己在一个钟头里赢得了全世界，却不知道他可能也会在一分钟里失去一切。
　 .上.证