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[Victor有约] Victor_tarn:明星基金没有逃脱“去年领跑今年垫底的宿命”

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發表於 2018-5-6 21:05:17 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
今天领红包了吗?
原创来源:微信公众号WinnieLau精英戴维营  作者:Victor_tarn

基金一季报统计显示,2017年度业绩排名前20的权益类明星基金们,2018年一季度,他们的业绩表现颇令人失望:清一色负收益,只有东方红系列基金在万绿丛中冒了一点红。而2018年失败的原因恰好就是2017年成功的理由:继续坚守过去给他们带来巨大荣誉与丰盛奖金的漂亮50。2018年一季度业绩表现最好的反而是2017年倒霉透顶的任泽松管理的基金,包揽了冠亚季军:中邮尊享一年定期的收益率第一,为27.94%,中邮信息产业第二,收益率为23.91%,中邮战略新兴产业第三,为21.85%。

看过具有代表意义的各大基金,2018年一季度持仓收益报告后,是不是足以说明,2016-2017年被大力鼓吹的“价值投资”,根本不是你们在股市得以制胜的唯一性绝对真理? 2018年一季度风口突然切换,整体而言,2016-2107年饱受煎熬,一度被怀疑是否会凋谢在接二连三的“黑天鹅”湖里的创业板指,在芯片、智造、网络安全、互联网服务等热门主题带动下,在指数普遍调整过程中,走出较为独立的行情。

针对近期A股市场行情发展,千合资本王亚伟、淡水泉投资赵军、重阳投资汤进喜等多位私募大佬纷纷发表了各自的看法。他们认为,对于当前行情的波动因素,除了中美贸易战压制投资者风险偏好,且近期中兴、华为、格力等事件显示冲突有加剧的趋势,引发相关产业链公司大幅调整之外;另外,就是市场对资管新规等引发的金融流动性担忧,市场缺乏增量资金。但从中长期来看,市场并不存在大幅下跌的风险,“上有顶、下有底”的缓慢上涨基础依旧存在,毕竟“当前以沪深300为代表的蓝筹股的市净率和市盈率在历史的偏低区域,整体盈利增速仍在向上”。

虽然中长线的行情我也是看多,但在领涨风口的研判上,我和几位私募大佬是存在一定的分歧。基于蓝筹股在2016年、2017年已经受到了市场的大力炒作,也需要休整,所以2018年继续受到追捧的可能性并不大。我个人认为,2018年的投资重点不应该放在蓝筹股身上,至少蓝筹股很难重演去年那种大幅炒作的行情了。

2018年一季度社保、公募基金、QFII等调仓换股的路径是:部分撤离大盘蓝筹股和白马股,加仓创业板和主板中的新经济龙头股。于是,市场逐步形成了“大盘股搭台,新经济成长股唱戏”的局面。那么,作为中小投资者,是否也应对仓位结构做适当的调整呢?

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