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[其它] 李志林:A股“八二”现象更加强化

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發表於 2018-4-1 21:26:03 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
今天领红包了吗?
上周,特朗普政府宣布对中国500—600亿美元的对美进口商品加收25%关税,引起全球股市的恐慌,A股更是重现超500个股跌停一幕,周一再度暴跌创出26个月新低。

  随后中国政府强硬表态:“中国政府反对打贸易战,但也不惧贸易战”,“如果美国政府一意孤行,中国政府将奉陪到底”。

  与此同时,美国国内也爆发了反对特朗普与中国打贸易战的强大声浪。于是,特朗普改称:“正与多个国家就贸易问题展开对话,最终将是一个皆大欢喜的结果”。

  在此情况下,美国、欧洲、亚太股市全面反弹,A股也出现反弹。本周,上证指数、深成指、中小板、创业板均放量收出不同程度的周阳线。

  中美贸易战最终是否会打?中美最终能否达成怎样的和解协议?尽管还存在不确定性,但是广大投资者已经看清,凭着当今中国强大的综合国力,外来的任何威胁和恫吓,都无法阻止中国经济和中国对外贸易的稳定增长,强大的国内市场和居民的消费能力,完全有能力消化贸易摩擦所带来的不利因素,同样也无法改变A股的走势。所以,A股还是可以谨慎看多做多的。

  大盘股指数走势不佳
  很多人在本周不敢果断抄底的原因是,大盘指数走势不好。

  今年以来,上证50指数从2860点—2722点,跌4.82%;沪深300从4030点—3898点,跌3.27%;上证指数从3307点—3168点,跌4.2%。

  春节以后,上证50从2871点—2722点,跌幅5.18%;沪深300从3966点—3898点,跌1.71%;上证指数从3199点—3168点,跌0.96%。

  从3月22日“特朗普缺口”形成至今,上证50从2866点—2722点,跌幅5.02%;沪深300从4020点—3898点,跌3.03%;上证指数从3242点—3168点,跌2.28%,至今没有补掉缺口。

  即便本周,上证指数、深成指、中小板、创业板均收出了周阳线,但是,上证50和沪深300依然收出了2.48%、0.16%的周阴线。可见,以上证50为代表的大盘股仍然是市场主要的做空力量。

  白马股全面走熊
  先看上证50的三大权重股的今年以来的表现:贵州茅台、中国平安、招商银行,最大跌幅分别是17.6%、22.1%、20.2%;石化双雄最大跌幅,分别是21.1%、24.5%;保险股的最大跌幅:新华保险跌39.5%、中国人寿跌29.4%;券商股的最大跌幅:中信证券跌24.5%、海通证券跌24.7%;五大国有银行股最大跌幅:工商银行跌24.1%、建行跌25.8%、农行跌21.4%、中行跌20%、交通银行跌17.6%。

  其他有影响的白马股最大跌幅:五粮液跌31.5%、万科跌31%、格力电器跌24.1%。钢铁股、煤炭股、有色股、地产股等的跌幅均在20%—30%。

  大盘股的集体走熊,除了受外来利空因素的冲击以外,内因是更主要的因素:一是去年涨幅过大,获利盘过多,抱团取暖的机构仓位太重;二是大盘股的最大主力,已从高位顺利出逃,使盘踞在大盘股的资金出现了大窟窿,遂导致后知后觉的机构“多杀多”。尤其是较早进入大盘股的机构,争相兑现获利盘,造成了1月份新成立的基金,成了高位“接盘侠”,被深深套牢。一月底至二月初割肉中小盘股,去换成大盘股的投资者,损失尤其惨重;三是许多大盘股业绩成长低,令价值投资者大失所望。

  工行、建行、农行、中行、交行的业绩成长性,只有2.8%、4.67%、4.9%、4.76%、4.48%,大大低于GDP的涨幅。这就自然会遭到原先对银行股期望很高的投资者的抛弃。

  价值投资,不仅要看市盈率,而且更重要的是看它们的成长性。眼下的结果,便是对去年选股“唯大”、“唯白”的价值投资理念的讽刺。

  新兴产业长上“翅膀”

  从国内政策取向来看,春节过后,证监会、商务部、发改委、科技部,闭口不再提大盘蓝筹股和白马股的投资价值,不再发行周期性产业的新股,连对一般的新兴产业的小盘新股,都采取放慢上会节奏、严控过会率,致使今年第一季度只发了20多只新股,仅相当于去年同期两周的发行量。

  相反,监管层却反反复复地强调生物科技、云计算、人工智能、高端装备这四大新兴产业的新经济蓝筹和独角兽,给予政策上的大力支持和倾斜,为它们的上市大开绿灯。

  从外部压力来看,近期多位美国官员表示,美国之所以要与中国打贸易战,最根本的原因是针对中国制造2025,为的是阻止中国新兴产业的发展,不能听任中国来取代美国的新兴产业的优势地位。

  美国政府越是想封锁、阻扰、扼杀中国的新兴产业,中国人民就越是要励精图治、发愤图强,靠自己的力量和聪明才智,来实现中国制造2025规划。

  于是,A股便迅即作出了政策呼应和市场响应。以创业板为代表的四大新兴产业的个股,一马当先、扶摇直上,成为市场久违了两年的一道亮丽风景线。

  不妨来看看深成指、中小板、创业板这3个小盘股指数的表现吧!

  先看元旦至今。深成指从11040点—10868点,微跌1.5%;中小板从11341点—10960点,跌3.35%;创业板从1752点—1900点,涨8.45%。

  再看春节后这3个指数的表现。深成指从10431点—10868点,涨4.19%;中小板从10392点—10960点,涨5.47%;创业板从1646点—1900点,涨15.44%。

  尤其看3月22日“特朗普缺口”后它们的表现。深成指从10858点—10868点,涨0.1%,补掉了缺口;中小板从10960点—10960点,打平,补掉了缺口;创业板从1814点—1900点,不仅补尽了缺口,而且还涨4.75%。

  由此可见,今年的走势是深强沪弱。尤其是创业板,在春节后短短22个交易日涨幅竟高达15.44%,俨然是大牛市的走势。

  再从成交量看,市场一改去年大盘蓝筹股领涨,沪市成交量大于深市的局面,变成了深市成交量大于沪市成交量50%—100%,成为新常态。

  “八二”现象将主导全年
  正如去年“二八”现象主导A股全年一样,如今风水轮流转,政策取向和国内外因素都使A股的重心转向到以四大产业为代表的新兴产业股。这就激发了场内外资金的活力,纷纷进场抢中小盘、超跌、高科技股的筹码,遂导致了春节后持续的“八二”现象。

  一种市场风格一旦形成,至少会保持一年。这是因为,大盘股中的获利盘实在太多了,没有力量敢拉升股价了。更要命的是,目前市场已不可能再有一支拥有2万亿买大盘股的超级机构力量。

  另一方面,从大盘股中出来的资金,为了尽快挽回损失,必然对小盘高科技股快速建仓。近期人们定可以看到,整版整版的涨停股,基本上都是中小盘、中低价、超跌的新兴产业股,去年大盘股白马股占据涨幅榜前的局面,已一去不复返了。

  因此,投资者不能再指望今年对“八二”现象再来一次风格转换,而应认清政策取向,认清形势,顺势而为。在仓位上,要由去年的“弃小从大”,改变为“弃大从中”、“弃大从小”、“弃旧(周期性传统产业)从新(新兴产业)”,并注意做波段操作。
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